L’ETF le plus rentable de l’histoire !
Bitcoin : seuil critique pour la suite du Bull Run
Bienvenue sur Momentum, la newsletter pour investir et gérer ses finances personnelles ! Aujourd’hui, on parle de :
L’ETF le plus rentable de l’histoire (Etude de cas)
US : bientôt la fin du plus long “shutdown” de l’histoire ?
France : impôt sur la fortune improductive, à quelle sauce allons-nous être mangés ? (La pépite de la semaine)
FRANCE : L’« impôt sur la fortune improductive » est adopté, il touche 1% des biens nets imposables supérieurs à 1,3 millions d’eurs, incluant les cryptomonnaies.
US : Le plus long « shutdown » de l’histoire des États-Unis dure depuis 40 jours, paralyse un million de fonctionnaires et coûte 7 à 16 milliards de dollars/semaine.
ETF Solana : 6 jours d’afflux positifs : pas moins de 284 millions de dollars pour une gestion totale de 488 millions d’actifs soit 0,58% de l’offre.
TECH : Le Nasdaq Composite enregistre sa pire semaine depuis avril, alors que la valorisation des entreprises IA est remise en question.
Amazon : AMZN) a pris +15% en 2 jours sur fonds de résultats trimestriels supérieurs aux attentes (+13% sur 1 an) et d’un accord stratégique avec OpenAI (38 milliards sur 7 ans).
L’Assemblée nationale vote “l’Impôt sur la Fortune Improductive”
L’Assemblée nationale a adopté, en première lecture, une refonte complète de l’Impôt sur la fortune immobilière (IFI).
Ce nouvel impôt, vise à élargir la taxation au-delà de la pierre pour toucher l’ensemble des patrimoines considérés comme « non productifs ».
L’objectif affiché : favoriser les investissements dans l’économie réelle et “corriger les rentes improductives”.
Mais derrière ce discours se profile potentiellement une bascule fiscale sans précédent.
Une extension massive du champ taxable
Jusqu’ici, l’IFI ne concernait que les actifs immobiliers dépassant 1,3 million d’euros de valeur nette.
Le nouvel IFI, lui, étend l’assiette à d’autres formes de patrimoine jugées improductives : métaux précieux, œuvres d’art, yachts… et cryptomonnaies.
Le taux serait uniformisé à 1 % (contre 0,5 à 1,5 % aujourd’hui), tandis que l’abattement sur la résidence principale serait maintenu, jusqu’à un million d’euros.
Rien n’est encore définitif, mais la direction est donnée :
Le déficit est tel que nos chers parlementaires ne se contentent plus de taxer le revenu ou la plus-value… ils s’apprêtent à taxer directement le capital.
Le texte, adopté le 31 octobre en première lecture, doit encore être examiné par le Sénat, discuté en commission bipartisane, puis validé dans la loi de finances 2026 avant promulgation.
Pour les détenteurs d’actifs “improductifs” comme le Bitcoin, la conséquence serait doublement absurde :
D’une part, ils pourraient être contraints de vendre une partie de leurs actifs simplement pour payer leur impôt
D’autre part, cette vente générerait une plus-value imposable, donc… un impôt supplémentaire
En somme, un contribuable pourrait être amené à vendre pour payer un impôt, et payer un impôt sur la vente qu’il a faite pour payer l’impôt…
Ce que cela implique pour les investisseurs
Ce texte n’est pas encore définitif, mais il ouvre une brèche dans la logique de protection du patrimoine.
Taxer le capital plutôt que les flux, c’est franchir une ligne symbolique : on ne taxe plus la performance, on taxe la détention.
Si les moyens de vous protéger de telles évolutions vous intéressent, dites-le moi en réponse à cet email !
Bitcoin : seuil critique pour la suite du Bull Run
Il semblerait que nous avons atteint le creux local, et je ne m’attends pas à une nouvelle baisse (pour l’instant).
J’ai vraiment l’impression d’être dans une situation similaire à celle d’avril dernier ou septembre 2024, lorsque le sentiment de marché était très négatif (le Fear & Greed Index a atteint les 20, plus bas niveau depuis des mois !) alors que le Bitcoin rebondissait à chaque fois sur le seuil critique.
Rebondira-t-il à nouveau cette fois ?
Le Bitcoin a une fois de plus de nouveau atteint la même zone de soutien à la moyenne mobile simple (SMA) sur 365 jours, exactement comme lors des dernières corrections.
Au cours des trois derniers reculs importants :
le Bitcoin est brièvement tombé en dessous de la SMA sur 200 jours,
a évolué latéralement pendant un certain temps,
puis a formé un creux local avant d’entamer une nouvelle tendance haussière.
La configuration actuelle est très similaire
Ce qui pour moi signifie qu’il s’agit d’une correction “normale” et non de la fin du cycle.
Je ne fais pas de “wishful thinking” comme disent les américains, j’analyse les données on-chain.
A quoi s’attendre pour la suite ?
Si le Bitcoin reteste cette moyenne mobile et la perce à la baisse, cela invalidera le scénario haussier.
A l’inverse, si le Bitcoin remonte fortement au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours (actuellement autour de 110.374 $), cela confirmera que la tendance haussière générale est toujours intacte et optimiste.
L’info macro positive
Le Sénat américain a voté la réouverture du gouvernement, de sorte que la fermeture devrait prendre fin d’ici la fin de cette semaine ou le début de la semaine prochaine.
La fin de la fermeture est un signe de stabilité politique et permet de relancer les dépenses publiques, les contrats et les liquidités.
En bref :
Fin de la fermeture = moins de craintes + plus de liquidités
Baisses de taux + anticipations de QE = vent favorable à la hausse au niveau macroéconomique
A ceux qui crient à la fin du Bull Run…
Restons prudent mais… il ne faut pas vendre la peau du Bitcoin avant d’avoir enfoncé sa moyenne mobile à 365 jours durablement !
Pour investir accompagné dans ce contexte :
Tournant historique (discret) pour Bitcoin
Un tournant historique vient de se produire dans l’écosystème du Bitcoin.
En l’espace de quelques mois, les barrières réglementaires américaines ont sauté, ouvrant la voie à une adoption institutionnelle massive.
Le cœur de ce basculement se résume à une évolution technique et juridique : la fin du bulletin comptable SAB-121 de la SEC
Et la montée en puissance du mécanisme d’in-kind creation sur l’ETF Bitcoin de BlackRock.
De quoi s’agit-il ?
Ces deux événements ont permis à des milliards de dollars de passer des portefeuilles privés vers la finance traditionnelle sans qu’aucune transaction taxable n’ait lieu.
Autrement dit, pour la première fois, les grandes fortunes peuvent transférer leurs bitcoins dans un cadre réglementé, sans impôt, tout en conservant la même exposition à l’actif, en apportant en nature leurs bitcoins directement à BlackRock (via son ETF IBIT).
Un verrou réglementaire enfin brisé
Jusqu’à début 2025, le SAB-121 empêchait les grandes banques américaines de détenir ou de sécuriser des crypto-actifs pour leurs clients.
Ce texte, imposé par la SEC en 2022, exigeait que chaque bitcoin conservé soit comptabilisé à la fois comme un actif et comme une dette, forçant les établissements à immobiliser des capitaux colossaux.
Autant dire que c’était dissuasif.
Tout a changé en janvier
Lorsque la nouvelle administration américaine a annulé cette règle.
En un trait de plume, les banques ont retrouvé la liberté d’offrir des services liés au Bitcoin sans craindre de sanctions.
Le signal était clair : la guerre réglementaire contre les cryptomonnaies était terminée.
Aucun impôt, aucune friction, et une exposition inchangée
Ce système, approuvé discrètement par la SEC à l’été 2025, a immédiatement séduit les grands détenteurs.
Dès cette levée du verrou, les capitaux ont commencé à affluer.
BlackRock, via son ETF spot IBIT, a ouvert la voie à une nouvelle ère.
Grâce à un mécanisme inédit d’apports “in-kind”, les investisseurs peuvent désormais transférer directement leurs bitcoins vers l’ETF sans passer par une vente.
L’ETF le plus rentable de l’histoire !
En quelques semaines, plus de 3 milliards de dollars ont migré vers IBIT par ce canal.
Aujourd’hui, l’ETF dépasse les 800.000 BTC sous gestion, soit l’équivalent de plus de 90 milliards de dollars d’actifs.
Explosion des flux institutionnels
Cette bascule ne s’arrête pas à BlackRock.
JPMorgan a annoncé qu’elle accepterait désormais Bitcoin comme collatéral pour des prêts, un signal fort de normalisation.
Même certains fonds souverains commencent à se positionner via les ETF spot, comme le fonds du Luxembourg.
Ce sont des investisseurs qui, il y a encore un an, jugeaient cet actif trop risqué pour être intégré à leurs portefeuilles.
Une intégration irréversible
Ce qui se joue ici dépasse la simple spéculation.
Pour les investisseurs, Bitcoin est en train de devenir un actif institutionnel à part entière, comparable à l’or ou à un indice actions.
Pour les particuliers, cette transformation a deux conséquences majeures
D’une part, l’accès devient plus simple : un investisseur français peut aujourd’hui s’exposer à Bitcoin via des courtiers européens offrant des ETF sans passer par une plateforme crypto.
D’autre part, la reconnaissance institutionnelle tend à réduire la volatilité extrême du marché, au profit d’une tendance plus stable, soutenue par la demande structurelle des grandes gestions d’actifs.
Comment en tirer parti
La stratégie ne consiste pas à tout miser sur Bitcoin, mais à intégrer progressivement cet actif dans un portefeuille diversifié. Une exposition de 2 à 5 % peut suffire à bénéficier du potentiel de long terme sans déstabiliser l’ensemble.
“Toute détention de Bitcoin pendant au moins 5 ans amène 99,8 % des investisseurs dans le vert”
Il s’agit donc de la seule classe d’actif de l’histoire à pratiquement garantir (à 0,2 % de marge d’erreur, soit l’épaisseur du trait) un profit à 5 ans tout en affichant la plus haute performance toutes classes d’actifs confondues.
L’important est d’adopter une approche méthodique :
privilégier les véhicules les plus transparents (spot ou ETF spot plutôt que dérivés),
vérifier la fiscalité applicable selon votre courtier,
et surveiller les flux hebdomadaires d’entrée dans les ETF.
Dans ce type de cycle, les flux précèdent souvent les prix : quand les capitaux institutionnels s’accélèrent, le marché suit.
Bitcoin n’est plus un actif marginal
Sa place dans le système financier mondial est désormais reconnue, encadrée et accessible.
L’arrivée des géants de Wall Street transforme une monnaie alternative en actif d’investissement durable.
La phase qui s’ouvre n’est pas celle d’une bulle, mais celle d’une intégration graduelle et irréversible.
De quoi remettre en cause la fin de cycle “classique” prévue pour ce trimestre ?
À la semaine prochaine sur Momentum !
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