Bienvenue sur Momentum, la newsletter pour investir et gérer ses finances personnelles ! Aujourd’hui, on parle de :
Comment anticiper les hausses de l’Ethereum ?
Les entreprises américaines rachètent leurs actions à un rythme record
Comment investir dans une action qui fera x100 ?
BITCOIN : Nouveau record de prix à plus de 124.000 dollars le 14 août. le gestionnaire d'actifs VanEck relève ses prévisions à 180.000 $ fin 2025
UKRAINE : Après la rencontre Trump-Poutine, la rencontre Trump-Zelensky devrait déboucher sur une rencontre tripartite décisive.
DETTE FRANÇAISE : Le fardeau de la dette devrait exploser jusqu’à 107 milliards d’euros en 2029. La France emprunte déjà plus cher que l'Espagne, le Portugal ou la Belgique.
CRYPTO : Donald Trump a signé un décret permettant au plans retraite américains (401 (k) d’investir en cryptomonnaies.
JACKSON HOLE : Tous les regards sont tournés vers le discours du président de la FED ce vendredi. Une baisse des taux de 25 points en septembre est anticipée par les marchés.
Les entreprises américaines rachètent leurs actions à un rythme record
Les entreprises américaines ont annoncé 983,6 milliards de dollars de rachats d'actions depuis le début de l'année.
Elles devraient acheter pour plus de 1 100 milliards de dollars au total en 2025, ce qui constituerait un record historique.
Les plus gros rachats concernent les géants de la Tech et la banque :
Les 20 plus grandes entreprises représentent près de la moitié des rachats.
C’est le reflet d’une trésorerie excédentaire, de marges très confortables, mais aussi d’un contexte économique incertain
Plutôt que d’investir sur le long terme, les groupes privilégient des rachats flexibles, faciles à suspendre en cas de turbulence.
Elles renforcent ainsi leur bilan et alimentent la reprise boursière.
Mais cette pratique est à double tranchant
Elle soutient le marché artificiellement et pèse sur la croissance car l’argent investi dans ces rachats ne sert pas à développer l’activité.
Signe d'essoufflement ou simple attentisme ?
Comment anticiper les hausses de l’Ethereum ?
Le rallye sur Ethereum n’en finit pas : +225,3 % en 3 mois !
Mais surtout, il est presque de retour à son ATH de 2021, alors que beaucoup le croyaient mort et enterré.
Un bon indicateur de la solidité de ce come back est ce graphique :
Il montre les investissements records dans les ETF ETH les derniers mois… et en particulier la semaine dernière.
2,85 milliards ont été injectés, plus que jamais en 1 an
Et surtout 5 fois plus que les entrées sur les ETF BTC !
Il semblerait que la finance traditionnelle commence à préférer Ethereum au Bitcoin…
Si vous voulez comprendre la hausse de l’Ether, il suffit de suivre les entrées d’argent dans les ETFs ETH.
Comment investir dans une action qui fera x100 ?
Investir dans une action qui multiplie sa valeur par 100 est le rêve ultime de tout investisseur.
Il est rare d'en trouver une, mais ce n'est pas impossible si vous savez où chercher.
Vous connaissez probablement la plus rentable au monde et N°1 :
D’abord, comprenons à quel point c’est rentable
Si vous investissez 1.000 euros sur 10 actions différentes, cela signifie que la valeur totale de votre portefeuille est de 10.000 euros.
Après 20 ans, imaginons que 9 ont fait faillite mais 1 a fait x100.
Valeur de votre portefeuille total : 100.000 €
Taux de croissance annuel composé (TCAC) : +14,2 %.
Vous aurez donc atomisé le S&P500 malgré la perte totale de votre investissement sur 90 % de votre portefeuille !
N°1. Rendement élevé du capital investi
Un rendement élevé du capital investi (ROIC) est le secret pour trouver des actions qui multiplient leur valeur par 100.
Une entreprise avec un ROIC élevé tire plus de profits de chaque dollar qu'elle investit.
En d'autres termes, elle peut créer une véritable machine à capitaliser en réinvestissant l'argent dans l'entreprise.
Cela crée un effet boule de neige :
L'entreprise génère des liquidités.
Elle réinvestit ces liquidités à des taux attractifs.
En conséquence, elle génère davantage de liquidités.
Ce qui signifie qu'elle dispose d'encore plus de liquidités à réinvestir.
Les véritables machines à capitaliser peuvent suivre ce cycle encore et encore.
C'est pourquoi vous devriez toujours rechercher des entreprises dont le rendement du capital investi (ROIC) est supérieur à 15 %.
N°2. Cash in ou cash out
Il s'agit de la manière dont une entreprise investit ou dépense son argent.
Il existe une distinction claire entre les entrées et les sorties de trésorerie.
Entrées de trésorerie : l'entreprise réinvestit son argent dans des acquisitions, la recherche et le développement ou d'autres initiatives de croissance.
Sorties de trésorerie : l'argent sort de l'entreprise, par exemple lorsque celle-ci verse des dividendes, rembourse des dettes ou rachète des actions.
La stratégie d'allocation de capital idéale pour les titres x100 ? Encaisser les bénéfices
Warren Buffett a très vite déclaré que jamais il ne verserait de dividende car le capital n’était jamais mieux investi que dans son fonds.
Action x100 = rendement élevé du capital investi + opportunités de réinvestissement + encaissement des bénéfices
N°3. Propriétaires-exploitants
Les propriétaires-exploitants sont des entreprises toujours dirigées par leurs fondateurs.
En d'autres termes, ce sont des personnes qui traitent leur entreprise comme leur enfant.
Cela se traduit souvent par une vision à long terme et une meilleure allocation du capital.
Les propriétaires-exploitants préfèrent généralement les entrées de trésorerie aux sorties de trésorerie, car ils comprennent que c'est la meilleure stratégie pour assurer le succès à long terme.
N°4. Un avantage concurrentiel durable
Un fossé protège le château, rendant difficile l'accès aux assaillants.
Pour une entreprise, ce fossé est un avantage concurrentiel qui la protège de la concurrence.
En effet, si n’importe qui peut vous concurrencer facilement, votre position est fragile. S’il est difficile ne serait-ce que de venir jouer sur votre terrain, vous réduisez la concurrence.
Pensez à une marque forte, à des coûts de transfert élevés, à des brevets ou à des effets de réseau.
Ces avantages agissent comme des eaux profondes et des murs élevés, protégeant les bénéfices à l'intérieur.
C'est pourquoi les meilleures entreprises restent performantes pendant des décennies.
N°5. Visez les petites entreprise (small caps)
Plus une entreprise grandit, plus il lui est difficile de se développer.
C'est ce qu'on appelle la « loi des grands nombres ».
Si Apple voulait multiplier sa valeur par 100, celle-ci devrait atteindre 350 000 milliards de dollars. A titre de comparaison la capitalisation totale du marché boursier américain s'élève à 63 000 000 millions de dollars…
Pour viser le x100 oubliez les “big cap”, il faut viser les “small cap”.
Lorsque Amazon est entrée en bourse en 1997, elle valait moins de 500 millions de dollars.
Et vous auriez pu multiplier votre mise par 100 juste 10 ans après son introduction en bourse.
N°6. Les deux moteurs de la croissance
Une action bon marché peut augmenter simplement si le PER augmente
PER = Prix de l’action / Bénéfice par action (BPA)
Exemple : au cours des 5 dernières années, les actions Cisco ont augmenté de près de 30 % sans dividendes, tandis que le bénéfice net a diminué.
Le PER a augmenté car les actionnaires étaient prêts à payer plus cher malgré la baisse du bénéfice.
Une action coûteuse peut augmenter si l'entreprise connaît une forte croissance
Lululemon se négocie actuellement à un PER de 14,7x, contre une moyenne sur 6 ans de 47,5x.
Le PER a diminué mais l'action a augmenté de + 50 %.
Que se passe-t-il si les deux moteurs fonctionnent simultanément ?
D’une part la forte croissance du bénéfice par action (BPA), comme dans le cas de Lululemon, et de l'autre est l'expansion du PER, comme dans le cas de Cisco.
C'est là que la magie opère.
N°7. Un petit coup de pouce du destin
Amazon est passée d'une librairie en ligne déficitaire à la plus grande entreprise de la planète en termes de chiffre d'affaires.
Apple, au bord de la faillite à la fin des années 1990, a vu Steve Jobs revenir en 1997 et lancer l’iPhone en 2007. Aujourd'hui, Apple est la troisième plus grande entreprise en termes de capitalisation boursière.
Netflix, qui a débuté en 1997 comme service de location de DVD, a pris un virage risqué et incertain vers le streaming en 2007. Son action a augmenté de +100 000 % depuis 2002.
Elon Musk a déclaré à propos de Tesla :
« La Model 3 a fait la différence entre la faillite et la survie de Tesla. C'était très risqué. »
Vous l’avez compris, au-delà de l’analyse rationnelle il y a un élément de chance pour faire un x100.
Vous pouvez analyser une entreprise aujourd’hui sans savoir que c’est le nouveau PDG dans 10 ans qui fera exploser le résultat, ou un nouveau produit à succès développé après 4 échecs.
Vous savez désormais quoi chercher. Mais pour réussir vous devez avoir 2 choses :
De la patience… et l’estomac bien accroché !
De la patience car le x100 n’arrive pas en une nuit. Il faut généralement attendre des années voire des décennies.
Et l’estomac bien accroché car pendant ces décennies vous pouvez voir votre action fortement secouée.
Alors, êtes-vous prêt à vous lancer ?
À la semaine prochaine sur Momentum !
L’équipe Momentum ⏳