La VRAIE raison du Krash boursier (ce n'est pas fini)
Si tu investis en Bourse et tu t’intéresses au Value Investing, je te recommande de lire la meilleure newsletter sur le sujet en France. 👇
Aujourd’hui, on parle de :
L’impact des JO sur la bourse
La vraie raison du Krash boursier d’août
Opportunité : Analyse du marché de la sidérurgie
4 stratégies pour s’exposer aux cryptos sans en acheter…
TECH : Avec 5381 centres, les US dominent clairement la course aux Data Centers. L’Allemagne arrive 2ème avec 521 centres. La France 6ème.
CRYPTO : On peut payer en bitcoin dans une trentaine de commerces de Talence, une petite ville près de Bordeaux. Le but ? Rajeunir la clientèle.
RECORD : L’action de Kellanova (ex-Kellogg) a pris 30% en 1 mois suite à l’annonce d’un potentiel rachat de l’entreprise par Mars.
FUN FACT : Après les JO, la bourse du pays organisateur enregistre une meilleure performance que la moyenne des actions mondiales. Elle progresse dans 75% des cas. Les plus fortes hausses avaient été enregistrées par :
La Bourse de Séoul en 1988 : +45%
La Bourse d'Athènes en 2004 : +38%
La Bourse de Wall Street en 1996 : +19,5%
La vraie raison du Krash boursier (ce n’est pas fini)
Entre le 1er août et le 5 août, le S&P 500 a chuté de plus de 7%, le Nasdaq de 10% et le CAC de 6%.
Outch.
Mais ce n’est pas le pire… Au Japon, le Nikkei a chuté de 20% !
Si le bain de sang sur les marchés internationaux a commencé au Japon, c’est pour une raison bien précise.
L’explication :
Tu connais le principe du carry trade (stratégie de portage en français) ?
Cette stratégie consiste à emprunter des devises d’un pays où les taux sont bas, pour les investir dans un pays où les taux sont plus élevés.
L’objectif ? Profitez de la différence entre les taux pour faire des gains.
Prenons l’exemple de Mounir de Finary qui illustre bien cette stratégie. 👇
Exemple :
J'emprunte 1 000 000 ¥ (yen) à 0,4 % par an sur les marchés japonais
J'échange ces ¥ en € au taux de 120 ¥ pour 1 €
J'ai 8 334 € après conversion
Je place ces € au taux annuel de la BCE, 365 jours plus tard j'ai 8639 €
Après 1 an le ¥ s'est déprécié à 140 ¥ pour 1 €, je convertis mes 8639 € : ce qui me donne 1 209 460 ¥
Je rembourse mon prêt japonais : le capital de 1 000 000 ¥ et les intérêts de 4000 ¥ : après paiement il me reste 205 460 ¥ soit 1468 € (mon gain)
Le problème :
Depuis des mois, les Hedge Fund multiplient les carry trade sur le Yen.
On parle de plusieurs milliards investis…
C’était possible car la Banque du Japon était l’une des seules à ne pas avoir augmenté ses taux.
Le Yen étant très bas par rapport au dollar, cette stratégie était donc extrêmement rentable. Surtout quand on a des millions à investir.
Malheureusement pour eux, le 31 juillet, la Banque du Japon a augmenté ses taux d’intérêt à la surprise des investisseurs.
En parallèle, la Fed a annoncé une future baisse de ses taux.
Ce qui va créer une réduction d’écart entre les taux et une hausse du yen par rapport au dollar.
Le bilan : les carry traders perdent de l’argent.
Ce qui va les pousser à vendre leurs positions de carry trade ou de vendre d’autres positions sur le marché japonais.
La conséquence ? La chute des marchés.
Selon JPMorgan il resterait 25% des positions de Yen carry trade.
Si la baisse des taux par la Fed se confirme, on pourrait assister à une deuxième chute de la bourse japonaise…
Soyez prudents.
Si tu veux en savoir plus sur la crise actuelle, voici une vidéo Youtube complète sur le sujet.
Analyse : Le marché & l’action du jour
En 2023, la production mondiale d'acier a atteint 1 888 millions de tonnes, comme en 2022, avec une augmentation en Asie, surtout en Inde.
L'UE a connu une baisse marquée, tandis que la Russie et les États-Unis ont affiché des volumes de production légèrement supérieurs.
Les perspectives générales du marché de l'acier restent positives pour 2024, avec des prix en légère hausse et des volumes stables par rapport à 2023.
En 2023, la Chine continue de jouer un rôle prépondérant dans l'industrie sidérurgique.
Le pays produit 54% de l'acier mondial.
Le prix de l'acier a baissé au second semestre 2023, reflétant à la fois la baisse du prix de la production et des facteurs énergétiques, mais aussi une demande moins expansive.
Une légère augmentation des volumes et des prix est attendue pour 2024.
La raison ?
Le restockage effectué par l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement industrielle suite aux nombreux investissements en infrastructures prévus dans l'UE et aux États-Unis pour les prochaines années.
La sidérurgie est loin d’avoir dit son dernier mot.
Comment s’exposer sur ce marché ?
Pierre, expert en Value Investing a fait une analyse complète sur le sujet et te partage l’action du jour ! 👇
4 stratégies pour s’exposer aux cryptos sans en acheter
S’exposer au marché cryptos ne signifie pas forcément acheter du bitcoin et de l’ether.
Parfois, c’est plus simple, moins cher et même plus stratégique, de passer par d’autres véhicules d’investissement.
Stratégie 1 : Les Fintech
Tu peux t’exposer aux cryptos en investissant dans des entreprises qui participent au développement du secteur.
L’exemple classique : Coinbase.
En investissant dans Coinbase, tu t’exposes à l’écosystème crypto dans son ensemble.
On observe d’ailleurs une certaine corrélation entre la performance du Bitcoin et celle du prix de l’action de Coinbase ($COIN) :
Si tu préfères passer via des entreprises moins concentrées sur le secteur de la crypto, tu peux t’intéresser à Robinhood, PayPayl ou encore Mercado Libre, qui adoptent la technologie des cryptos de manière significative.
C’est un moyen de s’exposer au secteur de façon plus diversifiée.
Ces entreprises, avant d’être dans la crypto, ont déjà une activité sous jacente avec des millions de clients et des revenus solides.
Stratégie 2 : Les avant-gardistes
Dans un autre style, tu peux t’intéresser à des entreprises qui font la promotion des cryptos et qui en achètent massivement.
C’est le cas de MicroStrategy principalement, ça a été le cas de Tesla ou encore de MetaPlanet.
MicroStrategy et son fondateur Michael Saylor possèdent plusieurs milliards de dollars en Bitcoin.
Et ils ne sont pas près d’arrêter d’en acheter.
Le montant total emprunté par MicroStrategy pour acheter du Bitcoin s’élève à 800 millions de dollars.
L’entreprise japonaise MetaPlanet suit la même stratégie mais à une moindre échelle.
Stratégie 3 : Les mineurs
Tu veux parier sur l’infrastructure derrière le Bitcoin ?
Les entreprises de minage ($RIOT, $MARA et $HUT) sont l’épine dorsale du réseau.
Quand tu investis dans ces entreprises, tu paries à la fois sur la performance de l’action et sur la performance du bitcoin.
Attention à la volatilité de ces entreprises, bien supérieur à ce qu’on a l’habitude de voir en bourse.
Stratégie 4 : Les ETF Crypto (classique)
J’étais obligé d’en parler mais je ne t’apprends rien si tu lis Momentum depuis longtemps.
Si tu veux t’exposer au Bitcoin sans passer par un portefeuille dédié, tu peux passer par des ETF.
On en a déjà parlé :
Depuis le début de l’année, l’ETF Bitcoin, notamment celui de BlackRock, est en pleine explosion.
Malheureusement en Europe, les ETF américains ne sont pas disponibles.
En revanche, il existe déjà des ETF Cryptos accessibles sur le marché européen (il y en a d’ailleurs une bonne cinquantaine !).
Si tu veux tout savoir, parler d’ETF pour ces actifs est un abus de langage. Il s’agit d’ETP (Exchange Traded Products), une appellation plus vaste qui englobe les ETF, mais pas uniquement.
Pour les ETP, n’oublie pas de vérifier les frais, ils peuvent parfois être très élevés !
En toute transparence, j’achète des cryptos en direct, donc je n’ai pas investi dans ces ETP. Mais ça peut être un moyen de s’exposer à l’entièreté du marché cryptos plus simplement.
Pour le Bitcoin, il y a par exemple le 21Shares Bitcoin Core ETP. Créé en 2022, il a des frais de 0,21% / an et plus de 100 millions sous gestion (ce qui est peu pour un ETF). En investissant dans cet ETF, c’est comme si tu achetais du Bitcoin.
Pour s’exposer aux 5 plus grosses cryptomonnaies, il y a le 21Shares Crypto Basket Index ETP. Il a 200 millions sous gestion et des frais de gestion très élevés (2,50%). En revanche, c’est un moyen simple de s’exposer au marché des cryptomonnaies.
Conclusion
Attention à faire tes propres recherches sur ces différentes stratégies.
Même si tu n’achètes pas des cryptos en direct, ça n’enlève pas le niveau de risques et le niveau de volatilité du secteur.
Soyez prudents sur les marchés.
À la semaine prochaine sur Momentum !
L’équipe Momentum ⏳