3 stratégies d'investissement quand on n'a pas le temps
3 stratégies d'investissement quand on n'a pas le temps
L'industrie qui ne connaît jamais la crise
Bienvenue sur Momentum, la newsletter pour investir et gérer ses finances personnelles ! Aujourd’hui, on parle de :
La prochaine entreprise qui vaudra 1000 milliards de dollars
Record : Comment cette action domine le marché ?
Analyse : L'industrie qui ne connaît jamais la crise
3 stratégies d'investissement quand on n'a pas le temps
CRYPTO : Le mineur de crypto Marathon Digital Holding lève 300 millions de dollars et achète pour 249 millions de Bitcoins. Sacré Business Model !
WARREN : Berkshire Hathaway a atteint un record en bourse et se rapproche du cercle très fermé des entreprises qui valent 1000 milliards de dollars.
TRUMP : L’ancien président Trump va lancer sa plateforme de crypto, The DeFiant Ones, pour faire de l'immobilier numérique. Affaire à suivre.
USA : Kamala Harris promet qu’elle soutiendra l’industrie des cryptos si elle est élue présidente des US. Tous les candidats seraient donc pro crypto…
CHINE : En réponse à la taxe de l’UE sur les véhicules électriques chinois, la Chine lance une enquête antidumping sur les produits laitiers importés de l’UE. Pékin accuse l’UE de subventions déloyales via la Politique Agricole Commune (PAC). La Chine s’attaque à notre fromage
Record : Comment cette action domine le marché ?
Netflix s’envole en bourse et dépasse son record de fin 2021.
Deux ans et demi après le déclenchement de la plus grave crise de son histoire, Netflix a retrouvé les sommets auxquels il avait été porté par le Covid.
Depuis début 2024, l’action a pris 40%.
Mieux que le Nasdaq qui a pris de son côté 19%.
En 2022, l’entreprise avait pourtant connu la crise et connu une phase de décroissance en termes d’abonnés.
Crise sanctionnée par la bourse : l’action avait chuté de plus de 70%.
Sa valorisation était passée de 306 milliards de dollars à 75 milliards.
Aujourd’hui, elle est de nouveau juste sous la barre des 300 milliards de dollars.
C'est 2 fois la valorisation de la Walt Disney Company (163 milliards) et 16 fois celle de la Warner Bros. Discovery (19 milliards).
Le marché du streaming explose en 2024
Netflix doit évidemment une partie de ce rebond grâce à la forte croissance du streaming :
Le streaming représente 41 % de la consommation de contenus télévisuels le mois dernier selon le baromètre d'audience de Nielsen.
Les revenus de l'industrie du streaming vont atteindre 44 milliards de dollars cette année et devraient atteindre 54,22 milliards d'ici 2027.
Sur les six premiers mois de l'année, sa base d'abonnés a enregistré un gain net de 17 millions de comptes pour s'établir à 277,7 millions dans le monde.
De quoi dépasser les attentes des analystes et, surtout, creuser encore l'écart sur la concurrence.
Disney+ de son coté est à +7 millions de nouveaux comptes au premier semestre pour atteindre un total de 118,3 millions.
Le nouveau business model
Mais le retour record de Netflix ne vient pas seulement de l’industrie.
Cela vient surtout des bons résultats de sa formule d'abonnement à bas prix comprenant des pubs.
Elle représente maintenant 50% des nouvelles souscriptions.
Lors de l’annonce de ses résultats la semaine dernière, l'entreprise a annoncé une hausse de 150% sur un an de ses revenus publicitaires pour 2024.
Cette croissance de la publicité est un axe majeur de développement pour Netflix.
Source : Les échos
La seule industrie qui ne connaît pas la crise ?
Covid, Guerre en Ukraine, inflation, les marchés ont beaucoup subi ces derniers temps…
Pourtant, une industrie semble résister à tout : le luxe.
Les chiffres clés sur le luxe en 2024
Plus de 1500 milliards d’euros de bénéfices annuels (+50% en 10 ans).
Plus de 400 millions de clients en 2024 contre 330 millions en 2014.
LVMH qui dépasse les 500 milliards de dollars de capitalisation.
+130% en 10 ans pour le fonds SG Actions Luxe.
C’est quoi la suite ?
Malgré ces chiffres hallucinants, le secteur semble ralentir :
L’inflation et le ralentissement économique chinois ont couté cher aux géants du luxe.
Pire, on assiste à un Luxury Shame en Chine :
Le gouvernement sanctionne les influenceurs et célébrités qui font étalage d’un style de vie trop luxueux.
Après des années de croissance à 2 chiffres, selon Bain & Company, le marché du luxe devrait progresser de 4% en 2024.
Malgré tout, le secteur du luxe reste solide.
3 stratégies d'investissement quand on n'a pas le temps
1/ La stratégie de Warren Buffet : Les Quality Stocks
Ce qui me plaît avec la stratégie des Quality Stocks, c’est qu’une fois que tu as fait ton travail en analysant en profondeur une entreprise, tu n’as plus qu’à la laisser travailler pour toi.
En résumé, cette stratégie fait partie des rares stratégies où tu peux acheter et attendre,
Bref c’est la stratégie de Warren Buffet.
Un quality Stock, c’est quoi ?
Un Quality Stock, c’est l’action d’une entreprise qui respecte un certain nombre de caractéristiques.
Pour être désigné comme un Quality Stock, une entreprise doit :
Avoir une croissance de son chiffre d’affaires plus rapide que la moyenne de son secteur
Avoir une rentabilité forte
Avoir un avantage compétitif et un marché cible très large
Avoir un modèle cohérent avec les prévisions de son secteur
Avoir de bonnes performances passées
Avoir un management aligné avec les objectifs de l’entreprise
Par exemple, Microsoft est un quality stock et a un taux de croissance annuel moyen de +25% depuis 1986 (son IPO).
Comme dirait Terry Smith, un des meilleurs investisseurs du monde, l’investissement sur des Quality Stock se base sur 3 choses :
Achète de bonnes entreprises,
Ne les paye pas trop cher,
Ne fais plus rien.
Comment identifier un Quality Stock ?
Voici la majorité des points que j’analyse pour identifier les Quality Stocks :
La profitabilité :
C’est la base des Quality Stocks.
On veut des entreprises (très) rentables.
Pour déterminer la profitabilité d’une entreprise, on va s’intéresser principalement à son flux de trésorerie disponible (également appelé le Free Cash Flow).
Je n’achète pas une action en tant que Quality Stock si sa marge opérationnelle est inférieure à 15%.
C’est le cas de Johnson & Johnson par exemple.
L’avantage compétitif :
Attention, ça ne veut pas forcément dire ce que tu penses.
Tu ne cherches pas le prochain ChatGPT quand tu analyses l’avantage compétitif.
Tu cherches à investir dans des entreprises qui ont déjà gagné.
En résumé, tu cherches à investir dans des entreprises qui sont déjà leaders de leur marché, depuis des années, voire des dizaines années.
Ces entreprises surperforment le marché depuis des années.
C’est le cas de McDonald ou de Mastercard dans leur secteur respectif.
Le Management aligné avec les objectifs de l’entreprise :
D’après toi, pourquoi les entreprises familiales surperforment les autres entreprises ?
Tout simplement car leur seul intérêt est de faire grandir et pérenniser l’entreprise, ce qui implique une maîtrise des risques.
Avant d’investir dans une entreprise, je te conseille de toujours regarder si les intérêts du management sont alignés avec ceux de l’entreprise.
Est-ce que le management possède des parts de l’entreprise ?
Si le management possède moins de 10% des parts, passe ton chemin.
LVMH est considéré comme un Quality Stock.
La répartition du capital de l’entreprise :
Quand une entreprise gagne de l’argent, elle peut en faire 3 choses :
Le réinvestir dans l’entreprise
Faire des acquisitions
Verser des dividendes
Les Quality Stocks sont les entreprises qui privilégient le point 1 puis 2 et enfin 3.
Toujours dans cet ordre.
C’est le cas de Domino’s Pizza par exemple.
La tendance de fond
Je m’intéresse uniquement aux entreprises qui sont dans des secteurs porteurs et tournés vers l’avenir.
Rassure-toi, il y en a des tonnes : la cybersécurité, l’obésité, la santé mentale, les microprocesseurs, etc.
Passe ton chemin quand tu vois des sociétés qui ne se réinvente pas et font ce qu’elles ont toujours fait.
C’est le cas de Blockbuster par exemple, qui s’est fait dépasser (et écraser) par Netflix depuis longtemps.
2/ La stratégie des actions décotées : Les Value Stocks
Un value stock, c’est quoi ?
C’est une entreprise dont le prix de marché est inférieur à sa valeur intrinsèque.
On parle de value investing pour décrire la stratégie d’investissement qui consiste à investir dans des entreprises sous cotées, dont le prix ne correspond pas à sa valeur fondamentale.
Je parle souvent de l’importance des fondamentaux d’une entreprise lorsqu’on investit et bien dans la stratégie du value investing c’est d’autant plus important.
Si les fondamentaux sont solides (croissance, marge, bénéfices, dividendes, actifs, etc.), mais que l’action est basse, cela peut être une bonne opportunité.
L’avantage de cette stratégie d’investissement ?
On dit souvent que les Value Stocks sont moins risquées et correspondent aux investisseurs prudents.
Mais attention, ce n’est pas si simple, il faut comprendre pourquoi le marché décote ces actions.
Il peut y avoir de bonnes raisons.
Par exemple, les actions du groupe automobile Stellantis sont (en ce moment) à des prix cassés.
Le marché craint à moyen terme une concurrence chinoise trop forte sur les véhicules électriques.
Il est d’ailleurs même possible d’investir dans des value stocks via des ETF : les ETF value.
Ils investissent dans des entreprises considérées comme des value stocks, qui sont donc sous-valorisées.
Comment identifier des value stocks ?
Les 3 principaux indicateurs à avoir en tête pour trouver des Value Stocks sont les suivants :
Le ratio prix/bénéfices (price/earnings ratio) : Ce ratio mesure le cours de l'action comparé à son bénéfice. On considère qu’une action est un Value Stock quand ce ratio fait partie des 10% les plus faibles de son secteur.
Le ratio dettes/fonds propres (debt to equity ratio) : On recommande de sélectionner uniquement les entreprises avec un ratio inférieur à 1, pour éviter toutes entreprises trop endettées.
Le Ratio prix/valeur comptable (price to book ratio) : le ratio doit être inférieur à 1 idéalement.
Il faut évidemment ajouter à ces ratios, la croissance de l’entreprise dans ton analyse.
Si l’entreprise n’est pas en croissance tu peux l’oublier.
3/ La stratégie des actions à forte croissance : Les Growth Stocks
Un Growth Stock, c’est quoi ?
Un growth stock définit une entreprise en forte croissance.
Les investisseurs qui se concentrent sur les entreprises en croissance cherchent à investir dans la croissance du chiffre d'affaires ET des bénéfices qui ont comme conséquence la croissance du prix de l’action.
Les growth stocks versent rarement des dividendes (même si le secteur du luxe prouve le contraire),
Ils vont plutôt réinvestir pour financer leur croissance.
Un des secteurs privilégiés pour les growth stocks est le secteur technologique.
À savoir :
Les growth stocks sont plus risqués que les value stocks. Ce sont des actions qui ont une forte croissance mais qui ont également tendance à être sur valorisées.
Comment identifier des growth stocks ?
Les 3 principaux critères à avoir en tête pour trouver des Growth Stocks sont les suivants :
Une technologie de rupture
Un marché hyper large
Un chiffre d’affaires avec une croissance à 2 chiffres
Comme pour les value stocks, il y a des dividendes dédiés au sujet : les ETF growth.
L’équipe Momentum ⏳