Bienvenue sur Momentum, la newsletter pour investir et gérer ses finances personnelles ! Aujourd’hui, on parle de :
Les marchés US à la force de l’IA et de l’espoir d’une baisse de taux
Les cryptos sur le point de démarrer leur Alt Season tant attendue ?
L’OR bat tous les record et continue son rallye haussier (étude de cas en fin d’article)
FRANCE : Bayrou et son gouvernement doivent démissionner après l’échec du vote de confiance. Va-t-on vers une nouvelle dissolution ?
UE : L’économiste Isabel Schnabel prévient que les tarifs américains sont inflationnistes, ce qui repousse un assouplissement monétaire à court terme.
OR : L’once bénéficie de craintes inflationnistes et de la survalorisation des marchés et franchit un nouveau sommet à 3 650 $ (étude de cas du jour)
US : Les chiffres de l’emploi ont été révisés à la baisse de 911 000 emplois, mauvaise nouvelle qui va dans le sens d’une baisse des taux par la FED.
IMMOBILIER : Avec une offre locative en chute de 37 à 52 %, le marché immobilier reprend des couleurs : +15 % à Paris et Nice, +11 % à Lyon.
Le Nasdaq vaut 176 % de tout l’argent en circulation aux Etats-Unis
Le Nasdaq est l’un des indices boursiers les plus importants des Etat-Unis.
Il regroupe l’essentiel des actions techs telles qu’Apple, Microsoft, Amazon ou Alphabet (Google).
Sa capitalisation boursière par rapport à la masse monétaire (M2) américaine a atteint un niveau record de 176 %.
Cela signifie que…
La valeur marchande du Nasdaq est près de DEUX FOIS supérieure au stock total de monnaie dans l'économie américaine
Ce ratio a désormais dépassé de 45 points de pourcentage le pic atteint lors de la bulle Internet en 2000.
Jamais dans l'histoire des marchés financiers la hausse des cours boursiers n'avait dépassé à ce point la croissance de la masse monétaire.
Dans le même temps, la capitalisation boursière du Nasdaq par rapport au PIB américain a atteint un niveau record de 129 %, soit près du double du pic atteint lors de la bulle Internet.
Une seule question : jusqu'où cela peut-il aller ?
Les marchés financiers américains ne tiennent qu’aux promesses de l’IA… et des baisses de taux de la FED.
Que l’un ou l’autre de ces indicateurs donnent des signaux négatifs et nous pourrions voir une forte correction ce trimestre sur les indices américains… ou le cas échéant un nouveau rallye !
Et si l’Alt Season tant attendue était pour ce trimestre ?
Pendant que les uns crient à la fin du Bull Run après 3 années de hausse, d’autres voient le meilleur venir.
C’est le cas de Christophe, un trader français qui partage chaque mois son analyse de marché crypto… et boursier.
Dans sa dernière analyse enregistrée début septembre, il analyse la continuation de l’effondrement du Bitcoin et le réveil des gros Altcoins que sont :
Ethereum (encore un potentiel x3, x4, x5 selon lui à partir d’ici)
XRP qui est en figure de “tasse et anse” très haussière
Bitcoin Cash en figure de “W”
BNB qui a cassé ses plus hauts historiques
LINK qui a fait un beau double creux
La dernière Alt Season a duré 2 mois
Celle de 2018 à peine plus.
Il alerte sur la nécessité de prendre position AVANT ces mouvements.
Cette Alt Season tarde tant à venir que d’aucuns pensent qu’elle n’arrivera plus
Lui reste confiant au vu de sa lecture des marchés.
Pourquoi je l’écoute ?
Parce qu’en 2021 sa patience et son expertise ont été récompensées : il a transformé 44.000 euros en 1 million en moins de 6 mois lors de l’Alt Season de 2021 !
Vous voulez découvrir son analyse de marché crypto en vidéo ?
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L’OR sur le toit du monde !
Le métal jaune a dépassé les 3 650 dollars l’once, du jamais vu !
Il a presque doublé en moins de 2 ans : + 83 % depuis janvier 2024.
Qu’est-ce qui pousse ce rallye haussier fulgurant ?
Les banques centrales achètent en masse
Cette tendance a commencé il y a dix ans et s'est accélérée en 2022 après que les économies du G7 ont gelé les réserves de change russes.
Depuis 2015, les réserves d'or déclarées par les banques centrales mondiales ont augmenté de 3 500 tonnes, pour atteindre environ 36 500 tonnes, leur plus haut niveau depuis les années 1970.
Les banques centrales vendent leurs bons du Trésor pour de l’Or
Les réserves d'or des banques centrales mondiales représentent désormais 27 % du total des réserves de change, soit la part la plus élevée depuis 29 ans.
Dans le même temps, la part des titres du Trésor américain détenus par les étrangers dans les réserves de change a baissé à environ 23 %, son plus bas niveau depuis la crise financière de 2008.
Les banques centrales mondiales détiennent désormais plus d'or que de bons du Trésor pour la première fois depuis 1996.
L'or est désormais la deuxième réserve mondiale après avoir dépassé l'euro en 2024
La part de l'or dans les réserves internationales mondiales a augmenté de 3 points au 1er trimestre 2025, pour atteindre 24 %, son plus haut niveau en 30 ans.
Il s'agit de la troisième augmentation annuelle consécutive.
Dans le même temps, la part du dollar américain a diminué d'environ 2 points, pour s'établir à 42 %, son plus bas niveau depuis le milieu des années 1990.
La part de l'euro est restée pratiquement inchangée, à environ 15 %.
Conclusion : L'Or joue à fond son rôle de valeur refuge
Il remplace les bons du Trésor et le dollar, en lesquels les marchés perdent confiance.
Inflation record, hausse de l’or ont une même cause : l'impression monétaire à outrance et l’endettement des Etats, qui poussent les marchés à se tourner vers d’autres actifs jugés plus fiables.
Et derrière l’Or, c’est “l’Or numérique” qui monte !
Les ETF Bitcoin sont en passe de dépasser les ETF sur l'Or en termes d'actifs sous gestion pour la première fois de l'histoire.
Les actifs sous gestion des plus grands ETF sur cryptomonnaies ont doublé au cours des 12 derniers mois, pour atteindre environ 150 milliards de dollars.
Au cours de la même période, les ETF sur l'or ont augmenté d'environ 40 % “seulement” pour atteindre un niveau record de 180 milliards de dollars.
Les ETF sur l'or étaient 5 FOIS plus importants que les ETF sur le Bitcoin il y a seulement 3 ans !
À ce rythme, les ETF sur le Bitcoin pourraient dépasser les ETF sur l'Or dès l'année prochaine.
En conclusion : l’actif refuge devient pépite ultra rentable
Que ce soit en pariant sur les minières ou simplement en achetant un ETF il est possible de bénéficier de ce rallye haussier sans précédent.
Personnellement j’ai une préférence pour les ETC, l’équivalent des ETF pour les matières premières (C pour Commodities) :
Amundi Physical Gold ETC
iShares Physical Gold ETC
Invesco Physical Gold A
Les 3 ont une performance supérieure à 43 % en 3 ans… et +86 % sur 5 ans !
À la semaine prochaine sur Momentum
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